內(nèi)容提要: 2008年10月30日，美國(guó)芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)Levmore教授應(yīng)邀訪問(wèn)中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院。中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)王利明教授與Levmore院長(zhǎng)進(jìn)行了親切的會(huì)談，并帶領(lǐng)Levmore院長(zhǎng)參觀了明德法學(xué)樓大廳的法律主題浮雕裝飾壁畫。隨后，Levmore院長(zhǎng)應(yīng)邀做客商法前沿論壇系列之三十五，作了題為“金融衍生品和其他金融創(chuàng)新的作用及其對(duì)規(guī)制的挑戰(zhàn)的精彩演講。講座開(kāi)始前王利明院長(zhǎng)發(fā)表了熱情洋溢的歡迎詞，對(duì)Levmore院長(zhǎng)的到來(lái)表示熱烈歡迎，并希望兩大法學(xué)院今后有更多的合作和交流。王利明院長(zhǎng)還對(duì)美國(guó)發(fā)生的金融海嘯發(fā)表了自己的看法，認(rèn)為美國(guó)的金融危機(jī)對(duì)我國(guó)的金融法律制度改革提出了挑戰(zhàn)。而正確認(rèn)識(shí)與處理好金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管之間的辯證關(guān)系，推動(dòng)我國(guó)金融市場(chǎng)健康發(fā)展是亟需解決的法律難題。王院長(zhǎng)預(yù)祝此次演講圓滿成功，并向Levmore院長(zhǎng)贈(zèng)送了禮物。Levmore教授在演講中對(duì)美國(guó)的金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的負(fù)面影響表現(xiàn)出一定的樂(lè)觀態(tài)度。他以美國(guó)消費(fèi)者房地產(chǎn)貸款為例，剖析了美國(guó)次貸危機(jī)的形成過(guò)程，并從虛擬經(jīng)濟(jì)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的有機(jī)聯(lián)系出發(fā)揭示了美國(guó)金融衍生工具的產(chǎn)生機(jī)理和積極作用。他認(rèn)為，金融衍生工具與法律之間關(guān)系密切，在交易過(guò)程中，很多人希望找到法律的漏洞規(guī)避責(zé)任，這就要求加強(qiáng)金融法律制度的完善與創(chuàng)新。在提到市場(chǎng)與政府的關(guān)系時(shí)，Levmore教授認(rèn)為完美的市場(chǎng)也需要政府監(jiān)管。但不應(yīng)當(dāng)由于近期美國(guó)發(fā)生的金融危機(jī)而否定金融創(chuàng)新活動(dòng)。在一定意義上，“所有的合同都是賭博”。他認(rèn)為對(duì)最好的金融市場(chǎng)監(jiān)管手段就是信息披露。Levmore院長(zhǎng)演講結(jié)束后，劉俊海教授、徐孟洲教授和董安生教授作了精彩點(diǎn)評(píng)，并結(jié)合我國(guó)目前金融市場(chǎng)中的法律應(yīng)對(duì)之道提出了建設(shè)性意見(jiàn),主張?jiān)诩訌?qiáng)和改善金融監(jiān)管的同時(shí)，繼續(xù)鼓勵(lì)金融創(chuàng)新，尤其是保護(hù)好金融投資者的合法權(quán)益。隨后，Levmore院長(zhǎng)與在場(chǎng)同學(xué)進(jìn)行了交流互動(dòng)，Levmore院長(zhǎng)的幽默詼諧贏得聽(tīng)眾陣陣笑聲。講座在同學(xué)們熱烈的掌聲中結(jié)束。本次講座由中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)劉俊海教授主持。院長(zhǎng)助理石佳友副教授在講座開(kāi)始前參加了會(huì)見(jiàn)。(陳澄)
主講人：Levmore
芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)
特邀嘉賓：王利明
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)
全國(guó)人大法律委員會(huì)委員
中國(guó)法學(xué)會(huì)民法學(xué)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)
評(píng)議人：徐孟洲
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授
董安生
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授
主持人：劉俊海
中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院教授
中國(guó)人民大學(xué)商法研究所所長(zhǎng)
時(shí)間：10月30日晚6：30
劉俊海教授：尊敬的Levmore院長(zhǎng)，尊敬的王利明院長(zhǎng)，尊敬的徐孟洲教授、董安生教授，各位同學(xué)，大家晚上好！我們非常高興地邀請(qǐng)到芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)Levmore教授給我們做講座。今天講座的題目是“金融衍生品和其他金融創(chuàng)新的作用及其對(duì)規(guī)制的挑戰(zhàn)”。levmore教授是美國(guó)著名的侵權(quán)法、公司法、金融法方面的專家，一直以來(lái)就擔(dān)任芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)，還是美國(guó)法學(xué)院院長(zhǎng)協(xié)會(huì)的主席。今天我們還邀請(qǐng)到了幾位嘉賓，下面為大家介紹一下。首先是中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)、全國(guó)人大法律委員會(huì)委員、中國(guó)法學(xué)會(huì)民法學(xué)研究會(huì)會(huì)長(zhǎng)王利明教授，還有中國(guó)人民大學(xué)法學(xué)院著名的教授徐孟洲老師和董安生老師�，F(xiàn)今美國(guó)的金融風(fēng)暴波及全球，關(guān)于危機(jī)的處理，不同的人群發(fā)出了不同的聲音�，F(xiàn)在大家看到格林斯潘在23號(hào)接受國(guó)會(huì)質(zhì)詢的時(shí)候說(shuō)金融機(jī)構(gòu)是能夠通過(guò)自律保護(hù)好本公司的利益，保護(hù)好投資者的利益，結(jié)果我沒(méi)想到自律失靈。那么到今天我聽(tīng)到國(guó)內(nèi)兩種或三種聲音，一種聲音說(shuō)要繼續(xù)加大監(jiān)管，一種聲音說(shuō)不監(jiān)管， 因?yàn)橐呀?jīng)發(fā)生的事情再監(jiān)管也沒(méi)有用，未來(lái)發(fā)生的事情你還不知道發(fā)生什么，你如果監(jiān)管將來(lái)會(huì)弊大于利，還有一種觀點(diǎn)是折中說(shuō)。那么究竟levmore教授今天晚上的講座會(huì)有什么內(nèi)容呢，我相信他要回答我們的疑問(wèn)，那就是創(chuàng)新與監(jiān)管的關(guān)系，還有自律與行政監(jiān)管的關(guān)系，在這方面我個(gè)人覺(jué)得王利明院長(zhǎng)對(duì)這個(gè)問(wèn)題也有很深刻的司考，下面有請(qǐng)王利明院長(zhǎng)致歡迎辭。
王利明院長(zhǎng)：老師們，同學(xué)們，大家晚上好，今天我們非常高興也非常榮幸得邀請(qǐng)到芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)levmore教授到我們法學(xué)院來(lái)給大家做一個(gè)關(guān)于金融衍生品法律問(wèn)題的精彩的報(bào)告，首先請(qǐng)?jiān)试S我代表我們法學(xué)院向levmore教授表示衷心的感謝，并對(duì)他的到來(lái)表示熱烈的歡迎。（掌聲）剛才劉俊海教授也介紹了levmore教授是美國(guó)著名的有關(guān)侵權(quán)法、金融法方面的專家，一直以來(lái)就擔(dān)任芝加哥大學(xué)法學(xué)院院長(zhǎng)，還是美國(guó)法學(xué)院院長(zhǎng)臨時(shí)協(xié)會(huì)的主席，可以看出他在美國(guó)有很高的學(xué)術(shù)地位。芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)，大家知道有一個(gè)芝加哥學(xué)派，法學(xué)院據(jù)我了解在美國(guó)是非常著名的。芝加哥大學(xué)法學(xué)院在財(cái)產(chǎn)法領(lǐng)域有幾個(gè)知名的教授，芝加哥法學(xué)院一直是美國(guó)前十名的法學(xué)院，所以我們今天能夠請(qǐng)到levmore教授確實(shí)感到非常榮幸。那么關(guān)于金融創(chuàng)新和金融監(jiān)管的問(wèn)題，今天討論的衍生工具問(wèn)題和金融創(chuàng)新，確實(shí)是我們當(dāng)前討論的熱門話題，我非常希望我們法學(xué)院的教師和同學(xué)能從法律的角度對(duì)這個(gè)問(wèn)題做認(rèn)真的研討，從美國(guó)發(fā)生的金融風(fēng)暴和經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)看，確實(shí)可以看出金融監(jiān)管缺失及不到位，離實(shí)體經(jīng)濟(jì)太遠(yuǎn)，金融創(chuàng)新和衍生工具可能會(huì)產(chǎn)生很大的問(wèn)題，產(chǎn)生很大的泡沫。但是在中國(guó)究竟我們是不是說(shuō)因?yàn)榻鹑谖C(jī)的發(fā)生，就不能再進(jìn)行金融創(chuàng)新和衍生產(chǎn)品，我覺(jué)得這個(gè)問(wèn)題還需要我們深入的研究。我們?cè)趺茨軌蛟诩訌?qiáng)監(jiān)管的同時(shí)使創(chuàng)新不要太遠(yuǎn)離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況下來(lái)加強(qiáng)創(chuàng)新，我覺(jué)得這個(gè)是非常值得我們研究的問(wèn)題。我個(gè)人覺(jué)得中國(guó)現(xiàn)在在金融創(chuàng)新方面還是完全不夠的，甚至可以說(shuō)是起步階段，但我們不能盲目的創(chuàng)新，盲目的創(chuàng)新確實(shí)是非常危險(xiǎn)的，但是完全不提創(chuàng)新可能也有問(wèn)題，我們?nèi)绾卧诒O(jiān)管到位的情況下，在密切結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的前提下來(lái)搞好金融創(chuàng)新，這給我們帶來(lái)了許多需要我們探討的問(wèn)題。今天levmore教授在這方面給我們提供許多有價(jià)值的觀點(diǎn)和見(jiàn)解，我們非常期待他針對(duì)這些問(wèn)題做出非常有見(jiàn)解的回答，最后再次感謝levmore教授，祝他演講成功，謝謝大家�。ㄕ坡暎�
劉俊海教授：下面我們以熱烈的掌聲歡迎levmore教授懷著一顆對(duì)美國(guó)金融法負(fù)責(zé)的學(xué)術(shù)之心給我們做演講，大家歡迎（掌聲），下面由王利明院長(zhǎng)代表人民大學(xué)法學(xué)院向levmore教授贈(zèng)送禮物，大家歡迎（掌聲），這標(biāo)志著人民大學(xué)法學(xué)院和芝加哥大學(xué)法學(xué)院將有來(lái)有往，王利明院長(zhǎng)因?yàn)橛芯o急教務(wù)要馬上離開(kāi)，大家歡送。（掌聲）We will get a start.
levmore教授：If I sit here can everyone hear me？
同學(xué)：Yes
levmore教授：Sure. If it is the microphone you tell me but so far it’s ok. Thank you for inviting me it’s honored to be here. In my country we don’t give presents at all after speech because maybe the speech is not good, and then we don’t need presents. But here ,this is economics I will take my best, So I understand that